La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) anunció que el gobierno federal recurrirá en su mayoría al mercado de deuda local para cubrir el déficit fiscal del 4.7% del Producto Interno Bruto (PIB) autorizado para 2026. Esta será la primera estrategia bajo la responsabilidad de María del Carmen Bonilla Rodríguez como subsecretaria de Hacienda.
El Programa Anual de Financiamiento (PAF) 2026 establece que el mercado interno seguirá siendo la principal fuente de recursos, con énfasis en colocaciones a tasa fija y a largo plazo. Asimismo, se continuará con el desarrollo de los Bondes G y del Bono S para fortalecer los instrumentos sostenibles y generar referencias sólidas que faciliten futuras emisiones de otros participantes.
El plan busca garantizar una estrategia de deuda eficiente que cubra las necesidades de financiamiento con un nivel de riesgo y costo adecuado, además de mejorar el perfil de vencimientos del portafolio. Se dará especial atención a los instrumentos sostenibles dentro del mercado financiero interno.
Para 2026, las necesidades de financiamiento del gobierno federal ascienden a 5.039 billones de pesos (13.4% del PIB), de los cuales:
- Déficit fiscal: 1.779 billones de pesos (4.7% del PIB).
- Amortizaciones: 3.259 billones de pesos (8.7% del PIB), mayoritariamente internas y solo 0.2% externas.
El techo de endeudamiento aprobado contempla un endeudamiento interno neto de 1.780 millones de pesos y un endeudamiento externo neto de hasta 15.500 millones de dólares.
Reducción de la deuda externa y coberturas petroleras
Se proyecta una disminución de la deuda externa de 0.2 puntos porcentuales respecto a 2025, representando el 15.8% del total, y se espera estabilizar el costo financiero implícito mediante una reducción en las tasas de interés.
Además, se dará continuidad a las estrategias de cobertura petrolera para proteger los ingresos públicos frente a caídas en los precios internacionales del crudo. Este mecanismo busca reducir la volatilidad del portafolio de deuda, mejorar la percepción crediticia y atraer inversión extranjera al fortalecer la estabilidad financiera.
La SHCP señaló que la estrategia para el ejercicio fiscal 2026 ya está en proceso de implementación y que más detalles se publicarán próximamente.
